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建材沿江熟料庫存下降薦12股

发布时间:2020-01-17 01:13:19 编辑:笔名

建材:沿江熟料库存下降 荐12股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业动态◆本周主要城市水泥价格变化情况南京(高标-20元),杭州(高标- 0元),海口(高标-40元),其他各省份主要城市价格稳定

统计比较2014年和2015年12月11日华东和中南高标P.O42.5水泥价格(单位:元/吨)

◆近期行业观点:

本周水泥价格较上周下降下跌主要在江苏和浙江等地区,幅度20- 0元/吨;无上涨区域

12月上旬,全国需求仍疲弱,企业为保现金流、年前增加销量和消化库存等致价格走低除湖北、江西和湖南以外,大多数地区回落至8月水平,目前多地自由竞争状态,后期不排除进一步创新低可能安徽沿江一带熟料库存下降明显,大企业降至65%,其他多在70%,水泥库存相对偏高70%-80%不等

7月底我国南部地区华东和中南区域各省市地区轮换提价,至10月底已有两波进程但实际提价结果未如预期,幅度有限,代表性上市公司三季报情况亦证明了此点当前虽年内旺季,但需求仍弱,基建稳健,房投未起,后期如行业内企业自律未能有效提高的话,旺季降价已有可能出现,如没有超预期外部事件出现(如政策等),水泥行业将弱于大盘

◆水泥行业观点水泥行业多要素已现向好:供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高;2015年需求负增长:下游需求,基建投资自12年始保持20%以上增速提供稳增长引擎;房地产新政后销售面积已现改善,地产需求起码不会再降;农村需求可视为常量2015年下半年亦或是4季度的需求变化关键在房地产投资供给侧,全行业规模新增产能冲击引致2012年恶劣时期已过2年余,虽需求持续疲弱,但供给冲击持续改善中◆小建材行业观点持续推荐伟星新材与东方雨虹伟星新材:家装行业迎来品牌消费大浪潮,公司有望获益PPR消费优先升级,零售渠道优势+稳健增长,“买入”评级;东方雨虹:防水“大行业、小企业”下,龙头集中度提升,民用渠道+多元化,“买入”评级

◆风险提示:房地产投资未如预期恢复;小建材原材料价格上升需求下降

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